证券之星消息，近期中联重科（000157）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　公司主要是做工程机械、农业机械和矿山机械的研发、制造、销售和服务。工程机械包括混凝土机械、起重机械、土石方施工机械、高空作业机械、桩工机械、应急救援装备、叉车等，主要为基础设施建设、房地产建设、采矿业、工业及制造等行业服务；农业机械包括耕作机械、收获机械、烘干机械、农业机具等，主要为农业生产提供育种、整地、播种、田间管理、收割和烘干储存等生产全过程服务。工程机械行业属于高技术壁垒且资金和劳动力密集型行业，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高，行业景气度与固定资产投资、基础设施投资、房地产开发投资、采矿业投资活跃度等紧密关联，当前行业已进入相对成熟的发展阶段。主要呈现以下特点：

　　一是市场集中度逐步提升，国产替代持续加速。近年来，工程机械市场集中度逐步的提升，通过技术积累竞争胜出的有突出贡献的公司在科研强度、技术积累、人才聚合、客户资源、海外开拓、渠道建设、产业协同、管理经验、品牌影响和规模效应等方面的优势越来越突出，资源进一步向龙头聚拢，强者恒强效应凸显，行业集中度有望继续提升。伴随我国工程机械行业整体发展水平的全方位提升，国产替代进程加速推进，产品出口竞争力持续增强，在全球产业链重构中持续向高端化、国际化迈进，逐步形成“强者恒强”的产业格局。

　　二是行业周期波动性趋于平滑。随着海外市场的持续开拓、高增速新兴起的产业的不断孵化、环保政策趋严、机械替代人工趋势加深等利好驱动，行业周期性波动得到平滑。比如在新兴起的产业方面，高空作业平台在包括我国在内的广大发展中国家的人均保有量和产品渗透率均远低于发达国家，发展空间十分广阔，将以其高成长性为工程机械可持续稳健发展增添新动能。

　　三是向数字化、智能化和绿色化加速转型。智能互联时代，以5G、大数据、云计算、工业互联网、生成式人工智能为代表的新技术获得广泛应用，为工程机械的数字化、智能化发展充分赋能。同时，中国人口红利减弱、现代施工项目大型化、环保要求日益严格，以及客户对产品价值诉求的提升等因素，都要求行业加快往数字化、智能化、绿色化方向转变发展方式与经济转型。此外，国家“双碳”战略的实施也为行业的绿色化发展局面带来时代性新机遇。

　　农业机械行业商品市场需求有着非常明显的地域性与季节性特征，行业增速主要受农作物种植培养面积、农机购置补贴政策、粮食价格波动等因素影响。近年来，我国农机企业通过加大研发投入，逐渐填补了自主生产高端农业机械产品的空缺，逐渐缩小我国农机工业水平与国外领先水平之间的差距。当前中国品牌自主生产的农机产品品种类型愈加丰富，产品性能逐步提升。农业是国民经济的基础，农作物生产的全程机械化将是未来“大农业”不可或缺的组成部分。国家相关部门陆续颁布一系列促进农机行业发展的政策，加强对农业机械的扶持力度，给予农业机械行业财政补贴和税收优惠。此外，国家出台土地流转政策，有利于土地连接成片、形成规模经营，从而能在实际农业生产中充分的利用现代农业机械、提升我国农业发展的机械化水平，提高生产效率。随着农作物种植的全程机械化和全面机械化趋势持续不断的发展，以及国家对“高端装备”“智慧农业”等相关产业的政策扶持慢慢地增加，农机企业在创新突破、打造核心竞争优势上持续寻求发展与突破，中高端农机产品与智慧农业将迎来市场契机。

　　2024年，国内经济在挑战中稳步前行，稳中有进，经济结构一直在优化，新动能持续壮大。新兴和发展中经济体经济稳步的增长显著，凭借庞大的人口基数、丰富的资源禀赋、广阔的市场空间，成为推动全球经济稳步的增长的关键力量。

　　2024年，受房地产持续低迷等因素影响，国内工程机械行业处于筑底阶段的调整期；海外市场需求持续扩大，中国品牌不断加大海外市场投入，全球竞争力稳步增强，工程机械行业出口销量保持良好的增长势头，行业海外业务处于快速扩张阶段。

　　2024年，国内农业机械国内市场增量需求有所放缓，但在智能化、绿色化、适用性三大方向取得显著进展，依托政策红利实现技术创新与产品突破。农业机械海外市场呈现“新兴市场增长+成熟市场升级”的双轨格局，新兴市场与绿色技术成为未来的核心增长点。

　　公司在“用互联网思维做企业、用极致思维做产品”的理念指导下，坚定不移地锚定高水平质量的发展目标，全面加速数字化、智能化与绿色化的转型升级进程，大力推动新兴业务板块的发展，积极探索新的商业模式与市场领域，不断培育并壮大新的增长极和增长点，始终坚守中联特色的国际化发展的策略，公司的发展韧性与内生动能持续增强，成功实现产业梯队的大规模拓展，业务领域不断拓宽，产业层次逐步提升，在全球市场的竞争力显著提高。

　　报告期内，公司实现营业收入454.78亿元,同比下降3.39%；归属于母公司净利润35.20亿元，同比增长0.41%。

　　在报告期内，公司积极推动产业体系优化，全力加速构建传统优势产业与新兴起的产业协同融合、竞相发展的良好格局，强化战略执行确保各项战略举措得以高效落地。传统优势产业稳固提升，锻造可持续竞争力；新兴起的产业发展壮大，贡献新的增长极。

　　混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械三大传统优势产品线坚守稳健的发展的策略，强化风险管控与资源的优化配置，全方位提升公司的运营质量与抗风险能力，实现高水平质量的发展。混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械国内市场地位稳固，海外业务规模与市场地位持续提升，三大产品线整体出口销售规模同比增长超过35%。

　　土方机械快速补齐超大挖、微小挖产品型谱，实现1.5-400吨产品型谱全覆盖，打造形成完备的产品矩阵，各项产品关键性能行业领先，展现出强大的市场竞争力。国内市场方面，聚焦矿山开采场景深度开发，100吨以上矿用挖机市场占有率跃居行业前三。海外市场方面，整合研发、供应链及渠道等优势资源，成功实现优势市场的深耕与新兴市场的突破，达成双跨越发展格局。2024年，出口销售规模同比增幅超过27%，逐步提升了品牌的国际影响力。

　　在高空作业机械领域，公司作为国内高空作业机械行业领军企业，国内市场中小客户市场占有率位居第一，电动化产品渗透率达90%，是国内型号最为齐全的高空设备厂商。通过持续技术创新构建核心竞争力，形成高端化、安全可靠的品牌优势。公司超高米段臂式产品及关键技术达到国际领先水平，发布的82米直臂式高空作业平台，再次刷新全球最高记录；发布的95米高空作业车，刷新国内高空作业车最高记录。长臂架产品在欧洲、美洲、亚太地区实现规模化出口，实现了规模效益和品牌溢价的双提升，2024年，板块销售规模同比增长超过19%，展现出强劲发展态势。

　　贯彻公司“大投入、大转型、大布局、大发展”的战略，农业机械持续加大研发技术投入，全力推进产品升级与统型，加速人机一体化智能系统转变发展方式与经济转型，全方位提产增效，产品全面高端化、智能化、绿色化。烘干机稳居国内行业首位，小麦机稳居行业第二；拖拉机规模与利润大幅度增长，全新的玉米机、播种机甘蔗机、水稻机已完成性能质量全面升级，相继试验量产并上市，为农机发展注入持续增长新动能，助力公司实现战略突围。2024年，农业机械销售规模同比增幅超过122%。

　　依托公司的平台与品牌优势，矿山机械、应急装备、中联新材料等新兴业务以技术创新为引领，持续加大研发投入，扎实推进降本增效工作，多种举措实现了产品技术与品类的突破性发展。2024年，新兴业务销售规模同比增长超12%。

　　公司近年来在人工智能、云计算、大数据、物联网等前沿技术上持续投入研发并加速应用，在大数据、云计算等数字化技术发明专利申请量行业排名第一，构建起工业互联网、具身智能等未来产业生态。AI时代将推动工程机械行业与互联网、大数据、云计算等领域的深层次地融合，形成新的产业生态。未来，公司的每个产品都有望成为一个“具身智能设备”、实现“机器人化”，具备单机智能+机群协作的能力。公司旗下中科云谷代表着国内工业网络站点平台头部水平，在赋能工业资源集聚共享、工业数据集成利用和工业生产与服务方面的能力全国领先，未来中联重科将通过平台化战略，整合产业链资源，提升整体竞争力，重构行业竞争格局。

　　公司坚定践行中联特色的国际化发展的策略，持续完善“端对端、数字化、本土化”海外业务体系。借助端对端直销模式拓宽业务版图，依托大数据平台提升运营效能，凭借航空港资源赋能销售增长，全力打造全球市场拓展的崭新格局，推动海外业务快速地发展，实现收入占比过半的历史性突破。

　　（1）逐步形成多元化的海外区域市场结构。2024年，公司海外收入实现了强劲增长，同比增长超过30%。随着国际化进程的不断深化，公司市场地位稳步提升，公司产品在各主要区域的中国行业出口市占率均呈上扬趋势。随着欧美、澳新、拉美、非洲、印度等新兴区域的市场突破，海外市场布局更加多元化，区域销售结构一直在优化，各区域市场协同发展，呈现“多点开花”接续快速地增长态势。

　　（2）“端对端、数字化、本地化”的海外业务直销体系持续深化，支撑海外业务拓市场、防风险、本土化等多元竞争力同步提升、平衡发展。一是全力打造海外业务扁平化管理体系，稳步开展建规则、理流程、找方法、搭平台工作，实现管理全链条的流程化、标准化、体系化。二是聚焦数字化平台建设，构建中联海外大数据监控体系，推行“品字型”过程管理体系，形成基于数字化系统的高效有序管控体系。三是强化业务的精细化管理，管控直达境外一线人、财、物、事，持续提升运营效率和质量，为海外业务的快速地发展注入强劲动力，助力海外业务在全球市场实现跨越式增长。

　　（3）纵深推进网点建设和布局。聚焦空港能力建设，推动网点建设从整体规划到精细化运营的转型升级，切实为本地业务发展赋能；积极挖掘新兴市场、新兴板块以及新客户的增长潜力，拓展业务规模，实现增量发展；纵深推进网点布局与市场下沉，持续强化网点建设的广度和深度。依托全球已建设30余个一级业务航空港，390多个二三级网点，推动网点建设从区域中心向重要城市延伸，并加速周边中小城市网点布局，构建更高效的全球服务网络。全球海外本土化员工总人数4400多人，服务备件仓库210多个，产品广泛覆盖170多个国家和地区。

　　（4）快速推进海外研发制造基地拓展升级。公司已完成全球研发制造网络的战略性布局，在意大利、德国、印度、墨西哥、白俄罗斯、巴西、土耳其、美国等8个国家建成11个海外生产基地，形成涵盖8大类、32个系列的生产体系。其中，德国摩泰克工厂完成生产线技术升级，德国威尔伯特和拉贝工厂实现重组转型，印度工厂完成市场网络的深化布局，墨西哥工厂实现全面投产。公司借助海外研发制造基地的技术、资源及区位优势，实现全球资源的全面有效联动和整合，初步形成支撑持续创新的国际化产业生态。

　　公司全面加速数字化转型进程，以互联网思维革新市场运作模式，借助数字化手段重塑管理与业务模式，全方位构建数字化驱动的发展新格局。

　　公司积极深化海内外数字化平台建设，全力推动端到端管理体系快速全面落地，打造出由数字化系统驱动业务全链条的管控体系，实现各环节高效协同与精准管控。

　　在海外业务方面，端对端管理不断向纵深发展。聚焦全球研发、制造、物流、销售及服务的全流程，持续做深、做细、做透数字化管控，致力于达成端对端“管好人、备好物、算好账”的目标，提升海外业务运营效率与管理水平。

　　在国内业务方面，加速端对端数字应用的深化。大力提升新兴板块数字化水平，充分的发挥全流程数字化管控优势，反哺企业研发创新、产品迭代、交付能力及风险管理等方面，促进企业总实力的提升，推动企业在数字化浪潮中稳健前行。

　　（1）智能制造产业集群加速形成，构筑先进制造格局。公司以中联智慧产业城为核心，全面构建高端装备智能工厂矩阵。通过主机到零部件的全链条智能化升级建设，现已实现工程起重机械智能工厂等4大主机工厂及关键零部件中心全线余条智能产线网络，全面助力公司打造国家重要先进制造业高地。中联智慧产业城挖掘机智能工厂成功入选工信部2024年度首批卓越级智能工厂，中联重科土方机械有限公司入选工信部2024年度绿色制造工厂，公司已累计斩获5个国家级绿色工厂。

　　（2）先进智造技术探讨研究快速转化应用。公司深层次地融合人工智能、人机一体化智能系统技术与智能装备，打造智能化、柔性化、绿色化的智能产线体系；创新开发智能控制算法与数字化系统，构建柔性、高效、协同的智能工厂。持续推进自主研发的230余项行业领先的全工艺流程成套智能制造技术应用研究，已完成200余项关键技术在智能产线搭载，彰显出公司强大的智造技术实力和前沿引领优势，加速赋能生产制造智能化升级，持续推动公司智能制造引领行业发展。

　　（3）全面深化制造及供应链数字化“端对端”转型。以工厂级工业网络站点平台建设为核心，致力于实现工厂全要素的工业互联；贯通计划、物流、生产、供应链间的全链路数据流，打造了“云-边-端”自主智能协同系统，实现人机高效协作和生产柔性控制能力。融合人工智能、云计算、数字孪生等前沿技术，构建AI驱动的自主决策机制，实现制造、仓储、检测、供应链领域的智能化控制，推动制造模式向预测性维护、动态优化方向跃升，实现数字孪生技术对生产制作的完整过程进行虚拟映射，以端到端数字化重塑制造新范式。

　　公司始终秉持“技术是根、产品是本”以及“用极致思维做产品”的理念，全面推动科学技术创新，积极向智能化、绿色化、数字化转变发展方式与经济转型，打造行业高端产品与领先技术，加速新能源产品的开发进程，为公司高质量可持续发展提供坚实支撑。

　　报告期内，成功开发548款新产品，攻克355项关键技术，打造了9款全球之最、15款行业首创产品，完成1094款产品的出口认证。在重点项目方面，牵头承担了“百米级轻量化智能臂架设计制造技术及装备”国家重点研发计划；“面向风电机组吊装施工的超大型全地面起重机关键技术及应用”项目获机械工业科技奖一等奖，彰显了公司在行业内的技术引领地位。

　　公司成功研制出多款全球之最以及行业首创产品，展现了卓越的技术实力与创造新兴事物的能力。研制出全球最大额定起重力矩23800吨米塔机，最大起重量730吨、最大起升高度400米，已在广州万龙大桥建设中投入到正常的使用中，推动了桥梁等国家重点工程超大型模块化施工；研制出全球最大吨位4000吨全地面起重机，是全球唯一满足陆地最高190米风机安装的全地面起重机，也是全球唯一满足道路行驶法规的4000吨起重机，解决了风电行业工程吊装的难题；研制出全球最长五桥73米合规钢臂架轻混泵车，行业独有镂空臂架技术，布料高度达73米，搭载自主研发全新轻混动力系统，行业首创集行驶-支泵-布料于一体的全流程安全作业系统；研制出全球最高82米直臂式高空作业平台，作业高度82.3米，采用创新型多边异形臂架，相对于矩形臂架刚度提升20%以上，重量降低10%以上，搭载超长臂架复合运动及双缸协同控制技术，具有21项安全保护功能，安全等级达到行业第一。研制出全球首款载重百吨矿用宽体自卸车，填补行业在该吨位产品的空白，满载百公里油耗降至200L，每年节油5万升，实现了节能与高效运输的平衡；研制出全球最大载重300吨混合动力电传动自卸车，采用国产化大马力发动机匹配大容量功率型电池，应用全国产混动电驱动系统，整机能耗经济性大幅度的提高，综合节能15%，推动了矿山运输设备的绿色化发展；研制出全国产化载重120吨电传动自卸车，打破动力系统、轮边传动系统及电驱系统等关键件依赖进口的局面，增强了产业自主可控能力。

　　公司积极开展系列高端农机原创性、引领性技术攻关，相继推出行业首创的混合动力分布式电驱无级变速400马力拖拉机、作业性能最优的大喂入量谷物联合收获机、集成式智能驾驶插秧机、低温双循环智能烘干机等高端产品。其中，DV4004混合动力拖拉机适用于大面积耕整、播种等作业，可搭载200-400马力系列化产品，牵引力达145KN，重载作业速度12km/h，实现作业工况全覆盖，牵引油耗低至1.55L/亩，驾驶室噪声低至79dB，为驾驶员提供舒适的驾乘体验；无人智能驾驶插秧机集成自动驾驶、作业计亩与车辆监测功能，融合“S弯”联动多机构协同技术，实现转向、对齐、插秧全自动，达到“智能驾驶L2.5”级；TF220谷物联合收获机喂入量高达22kg/s，每小时可收获60到110亩，采用混合脱粒技术，脱粒更充分、更彻底，分离更柔和、更均匀，自适应收割系统确保作业性能始终处于最佳状态，综合损失率低至0.6%以下，处于行业最优水平。

　　公司大力推进关键零部件的自主研发工作，助力高端、智能、绿色农机装备的快速发展。成功研制了宽温域电池、分布式电机、高效电机控制器及智能无极变速箱等关键零部件，通过“电池-电机-电控-电传动”技术体系赋能农机装备换道超车；推出了显控算一体化智能显示屏、RTK高精度导航仪及谷物收获损失率智能检测传感器等零部件，以模块化智能零部件支撑智能农机性能上的突破与提升。

　　报告期内，公司新发布了40款新能源产品，研制出了全球最大150吨分布式电驱履带起重机、行业首创模块化电直驱12方电动搅拌车、分布式架构26米级电动直臂式高空作业平台等新能源整机产品。同时，研制了纯电动和氢燃料底盘，电池包、电驱桥等底盘关键零部件和控制系统软件实现全部自主研制，极大提升了核心技术自主可控能力。

　　截至2024年末，公司在售新能源产品已达210款，产品类别涵盖混凝土搅拌车、混凝土泵车、汽车起重机、高空作业平台、农业装备等主流产品。持续加强三电零部件、氢能、补能及新能源装备产业化攻关，累计完成20余款关键零部件和装备研发，新能源技术水平达到行业领先水平，为行业绿色发展树立了标杆。

　　报告期内，公司申请专利2054件，蝉联中国企业专利实力评分行业第一，发明专利被引用超过10次的专利数量排名行业第一，核心技术获得同行业高度认可。截至2024年末，公司累计申请PCT国际专利574件，技术网络覆盖28个国家和地区，彰显了公司在全世界内的技术影响力。

　　在标准制定方面，公司逐步成为行业的主导力量。2024年公司牵头发布国际标准2项、国家标准4项、团体标准10项。主导的国际标准《起重机安全使用第一部分：总则》《建筑施工机械与设备混凝土泵第1部分：术语和商业规格》在2024年底正式对外发布；主导发布了混凝土搅拌运输车、混凝土泵车、混凝土搅拌机等4项国家标准；主导发布了混凝土泵车、履带起重机、旋挖钻机等5项国家级绿色产品评价标准，位居行业第一。

　　通过专利和标准双轮驱动战略，公司实现从技术突破到规则制定的跨越发展。专利布局覆盖研发全链条，标准化建设贯穿产品全生命周期，形成技术创新-专利保护-标准固化-产业升级的良性循环，持续引领行业向高端、智能、绿色方向升级。

　　报告期内，公司强化风险控制，持续提升供应链、售后服务、人力资源、考核激励机制管理上的水准，为公司高水平发展保驾护航。

　　（1）全面加强风险控制。公司始终将控制风险经营作为首要保障，公司坚决贯彻执行业务端对端管理，持续健全防治结合的端对端风控管理体系，终端逾期监控到每个客户、订单与设备，风险看到底、控到底。构建“准入管控+抵押强化+专项清理”三位一体模式，主动防范业务经营风险，精准化解应收账款风险，构建长效风险防控机制，助力业务稳健增长。

　　（2）强化供应链体系建设。持续推进大宗通用类物资集采整合，深化关键物资战略合作，优化供应链生态；加速供应链数字化转型，打造供应链端到端数字化平台，拉通端到端的供应链体系；统一外协核价模型，实现全生命周期成本管理；高效推进专项帮扶，带动多板块协同优化。

　　（3）深化极致服务能力建设。聚集推进数字化服务能力建设，优化全球服务资源布局，完善推进全球服务体系建设，全面落地服务端对端、精细化管理，实现全球服务效率、客户满意程度持续提升，促进服务价值的转换。

　　（4）全面落实公司人力资源变革。契合公司经营管理的转型要求，优化公司人力资源配置，重塑公司组织架构；积极拓宽引才渠道，加大海外人才引进力度，加速员工队伍全球化能力建设；加速人力数字化转型，提升管理效能与服务质量，促进赋能业务激活组织。

　　（5）持续完善考核激励机制。围绕效益优先、多劳多得、公开公平、及时激励四大核心原则，构建差异化考核体系与动态薪酬分配机制，形成业绩导向、价值创造、精准激励的良性循环，充分激发核心骨干的活力与动力。

　　客户根据与公司签订的合同，预先支付产品的首付款，可选择在1-6个月的信用期内及在6-60个月信用期内两种模式分期支付余款。

　　主要操作流程为商务谈判-信用评审-签订合同-客户支付首付款-交付设备-客户支付余款。

　　客户与公司自有融资租赁平台或第三方融资租赁机构签订融资租赁合同，按照合同约定分期支付租金（融资期限集中为3-4年）。其中第三方融资租赁机构委托中联重科自有融资租赁平台向客户代收租金。

　　结清前，融资租赁平台保留所有权及抵押权，并留存设备权证；结清后，租赁物所有权移交客户，同时客户获得设备权证。

　　主要操作流程为商务谈判-信用评审-签订合同-客户支付首付款（含首期租金及保证金）-交付租赁设备-融资租赁平台放款-客户按期支付租金。

　　客户与公司签订买卖合同，支付首付款后，以余款与银行签订按揭贷款合同，银行发放贷款至中联重科账户，客户根据贷款合同向银行定期偿还款项（贷款期限为2-5年）。

　　按揭方式操作的设备所有权归客户所有，银行贷款发放后，放款银行获得设备的债权及抵押权，并留存设备权证原件。公司依照通常为2至5年的担保期为客户向银行的借款做担保，担保包括因客户违约代偿的剩余本金和拖欠的银行利息（代偿后，公司享有向客户追偿的权利）。客户须同时结清银行贷款及对公司的代偿欠款方可办理结清，并获得设备权证。

　　主要操作流程为商务谈判-信用评审-签订合同-客户支付首付款-交付设备-客户支付余款。

　　公司开展信用销售相关的业务及申请授信、担保的事项已经公司第七届董事会第三次会议审议通过，包括《公司关于向有关金融机构申请综合授信并授权董事长签署所有相关融资文件的议案》《公司关于为按揭、融资租赁、商业保理及买方信贷业务做担保额度的议案》《公司关于批准及授权中联重科安徽工业车辆有限公司开展保兑仓业务的议案》《公司关于批准及授权中联农业机械股份有限公司及其子公司开展下游客户金融业务并对外做担保的议案》《公司关于对控股企业来提供担保的议案》《公司关于批准湖南中联重科智能高空作业机械有限公司向有关金融机构申请综合授信的议案》等。上述议案亦经公司2023年年度股东大会审议通过。有关事项已在巨潮资讯网进行披露。

　　公司销售模式分为一般信用销售、按揭销售和融资租赁销售等。报告期内工程机械板块通过按揭和融资租赁模式的销售金额分别为16.58亿元、55.55亿元，占工程机械板块收入占比分别是4.11%、13.76%。

　　公司基于与客户签订的合同相应条款,且在履行了合同中的履行义务，即客户取得相关商品控制权时确认收入，公司收入确认运用五步法计量模型：1）识别与客户订立的合同；2）识别合同中的单项履行义务；3）确定交易价格；4）将交易价格分摊至各单项履行义务；5）履行义务时确认收入。具体原则为，公司与客户签订的合同同时满足：1）合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；2）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务（以下简称“转让商品”）相关的权利和义务；3）该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；4）该合同具有商业实质，即履行该合同将改变公司未来现金流量的风险、时间分布或金额；5）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回；企业将商品的控制权转移给客户，该转移可能在某一时段内（即履行履约义务的过程中）发生，也可能在某一时点(即履约义务完成时）发生。对于在某一时段内履行的履约义务，企业选取恰当的方法来确定履约进度并根据合同交易价格确认收入；对于在某一时点履行的履约义务，公司应当综合分析控制权转移的迹象，判断其转移时点并根据合同交易价格确认收入。合同中存在重大融资成分的，应当将合同对价金额根据融资成分做调整之后确定交易价格（确认收入的金额），在确定融资成分的影响时，要求企业根据恰当的折现率确定融资成分，再将扣除融资成分后的合同对价作为交易价格确认收入；即先以现销价格确定收入金额，再将该金额与合同对价金额的差异作为融资成分处理，在合同或协议期间内采用真实利率法进行摊销，计入当期损益。

　　公司相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任，可能会引起公司现金流出，截至2024年12月31日，本公司承担有按揭担保责任的客户借款余额为人民币21.80亿元，本期支付由于客户违约所造成的按揭担保赔款人民币0.94亿元；本公司对第三方融汇资金的企业担保的最大敞口为人民币14.98亿元，本期本公司支付由于客户违约所造成的担保赔款人民币0.06亿元。

　　工程机械行业销售整体预计呈现底部复苏的态势，各类工程机械设备的开工率保持稳定，公司增量业务经营质量明显提升，存量主要资产已充分计提了资产减值准备，整体风险在可控范围之内。

　　增量业务方面，公司采用大数据、物联互联等金融科学技术手段，深化业务端对端全过程管理，持续优化客户评估和准入机制，并结合市场情况，在保持较高首付比例前提下，针对不同的产品和客户推出差异化政策，提升产品的竞争力和销售灵活性的同时，精准防范业务风险；存量业务方面，通过实施分级管理、分类施策的风控措施，监控、考核、管理到订单、人、设备，提高资产管理上的水准和回款率。

　　在企业宏观战略决策中，公司注重对全球行业发展形态趋势的研究，把公司发展放置在国际竞争的大格局之中，强化战略方向的前瞻性，确保企业正确的发展方向。

　　富有前瞻性的战略决策反映企业管理的人的战略眼光和洞察力，公司敏锐把握国内外经济发展的新趋势，适时推进企业战略转型升级。公司聚焦工程机械和农业机械领域，做优、做强核心业务，通过跨国并购、国际合作等方式，全方面提升公司在全球市场的地位和影响力。

　　公司自1992年成立至今，在国内装备制造领域已奠定了稳固的领头羊，并在国际市场充分体现出中国自主品牌的影响力，其“思想构筑未来”品牌核心理念已被社会广泛接受并得到行业高度认同。公司一贯倡导“表里如一、品质卓越”的质量品牌理念，为社会、客户、员工、股东和利益相关方创造最大价值并实现和谐共赢。公司是国家工信部工业品牌培育示范企业，品牌IP打造项目入选国家工信部工业品牌培育案例。2024年，公司品牌价值突破1256.71亿元，较上年增长165.08亿元，连续21年增长，位列2024中国500最具价值品牌67位，2024年亚洲品牌500强第113位。

　　公司自2001年至今已先后并购了十数家国内外企业，并开创了中国工程机械行业整合海外资源的先河。其中，2008年并购意大利CIFA公司，代表全球最高水准的技术迅速为中联重科吸纳和再创新，也使公司成为中国工程机械国际化的先行者和领导者。在一系列并购过程中，管理团队积累了丰富的并购经验，总结出企业成功并购的五项共识：“包容、责任、规则、共创、共享”。公司的企业文化使被并购企业顺利融入公司的管理体系，并吸引了大量有着非常丰富经验的优秀人才，成功解决了收购兼并后的管理难题。尤其在海外并购和资源整合过程中，坚持以企业文化为先导，掌控战略话语权，深度协同，深度挖潜，实现了“做主、做深、做透”。与此同时，公司已累计在全球建设30余个一级业务航空港，390多个二三级网点，将网点建设从区域中心下沉至重要城市。全球海外本土化员工总人数超过4400人，服务备件仓库210多个，产品覆盖超170个国家和地区，这些自主建设的直营渠道和本地化资源将极大提升公司在海外市场的长期竞争力。

　　公司前身是原建设部长沙建设机械研究院，拥有60余年的技术积淀，是中国工程机械技术发源地。公司是中国工程机械行业标准制定者，主导、参与、制修订逾460项国家和行业标准，是国内工程机械行业第一个国际标准化组织秘书处承担单位，代表全行业利益，提高了中国工程机械国际市场准入的话语权；企业具有国家级企业技术中心、全国重点实验室、国家混凝土机械工程技术研究中心、流动式起重机技术国家地方联合工程研究中心、国家级工业设计中心、现代农业装备国家地方联合工程研究中心、国家级博士后科研工作站等8个国家级创新平台，国家级创新平台数量位居行业前列；掌握行业核心技术，依照国家重大工程建设需要，研发出众多极限化产品，获得多项国家级科技进步奖，引领行业技术及产品发展。截至2024年12月31日，累计申请专利17849件，授权专利12388件；依照国家重大工程建设需要，研发出众多创新极限化产品，获得多项国家级科技进步奖，引领行业技术及产品发展。

　　公司主导制定的国际标准ISO19720-1：2017《建筑施工机械与设备混凝土及灰浆制备机械与设备第1部分：术语和商业规格》于2017年6月正式对外发布，成为全世界工程机械行业首个由中国企业主导并正式出版发行的国际标准；国际标准ISO10245-3：2019《起重机限制器和指示器第3部分：塔式起重机》于2019年3月正式对外发布，成为起重机领域第一个由中国主导完成修订的国际标准；国际标准ISO21573-2：2020《建筑施工机械与设备混凝土泵第2部分：技术参数的测试方法》于2020年12月底正式对外发布，成为混凝土泵送机械领域第一个由中国主导完成修订的国际标准；企业主导修订的国际标准ISO12480-1《起重机安全使用第一部分：总则》、ISO21573-1《建筑施工机械与设备混凝土泵第1部分：商业规格》于2024年12月底正式发布。

　　公司是全国农机产品系列最全、产品与农业生产管理融合最深的装备制造企业之一。谷王（收获机）、耕王（拖拉机）产品系列深入人心，市场占有率多年行业领先，创制的抛秧机引领了种植农艺的变革，烘干机多年蝉联业界最受欢迎产品，全新开发的板式玉米收获机在收获速度等指标方面领先行业。经过10年的积累和沉淀，在研发、制造、管理及销售等方面形成了坚实的发展优势，并通过近两年多的优化与变革，工程机械的厚重底蕴正全方位渗透融入高端农机的研产销服全流程。近年来，陆续推出了一系列行业领先的新一代高端产品（混动无极变速拖拉机、国产最大喂入量谷物收获机、无人智能驾驶插秧机）、新一代智能型产品（国内首创大马力AI拖拉机、AI小麦收获机、AI谷物联合收割机、多用途无人机平台、智能高速插秧机、无人驾驶抛秧机、混流型智能烘干机）、新一代新能源产品（混动小麦机、纯电动拖拉机、丘陵山地混合动力平台），引领中国农业机械迈入人工智能及新能源时代。率先以AI打造智慧农业，实现智能农机与智慧农场管理的深层次地融合，构筑的水稻生产全程数字化管理与智能装备产业化获评为“2023中国人机一体化智能系统十大科技进展”，持续引领行业技术方向，助推中国农业的高效高质量发展。

　　公司注重在全世界内整合优质资源，实现快速扩张，构建了全球化研发、制造、销售和服务网络。在生产制造基地方面，通过对国内外工业园区的整合和布局，形成了遍布全球的产业制造基地。在产品营销售卖和服务网络方面，公司商品市场已覆盖全球170多个国家和地区，构建了全球市场布局和全球物流网络及零配件供应体系，尤其是在“一带一路”沿线设立了分子公司及常驻机构。作为“一带一路”战略重点受益的装备制造业企业，公司致力于深耕海外市场，在意大利、德国、墨西哥、巴西、土耳其、印度等“一带一路”沿线国家拥有工业园或生产基地，实现了公司从“走出去”到“走进去”本地化运营的海外发展的策略落地，为公司带来新的发展机遇。

　　公司拥有强大的资源配置能力和更高的运营效率。在人员配置方面，规模结构符合常理，人均效率高于行业中等水准；在资产配置方面，单位固定资产创造的经济效益高于行业中等水准；在智能制造方面，工艺制造自动化和智能化水平行业领先，高起点、高标准、高效率建成中联智慧产业城、塔机智能工厂、搅拌车智能工厂等，实现智能化、自动化、柔性化生产，卓越的智能制造能力打造高品质产品；在数字化转型方面，公司成立中科云谷公司，全面切入工业互联网领域，加速数字化转型，提供基于智能设备的客户端整体运营解决方案。在深度参与“一带一路”建设、不断拓展国际国内市场业务的过程中，强大的资源配置能力及高效的运营效率将更加有助于企业持续稳健发展。

　　根据中央经济工作会议精神，2025年经济工作将坚持稳中求进的总基调，核心目标是实现经济稳定增长。为达成这一目标，计划实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。随着一揽子增量政策不断落地实施，预计将对行业需求产生积极的影响。

　　2025年，政府显著加大财政支出强度，增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目和“两新”政策实施；增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围；用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造。将推动国内市场需求逐步释放，进而带动工程机械的销售，国内市场有望呈现稳中有升的发展态势。

　　2025年，随着“一带一路”沿线国家持续推动铁路、能源等大型基建项目，中国产品国际竞争力增强，加之政策驱动产能出海，工程机械行业出口有望持续增长。国内市场的稳定回升与国际市场的拓展，将为2025年工程机械行业的发展注入强大动力。

　　当前，国家对农业发展给予了格外的重视，农业产业将迎来重大发展机遇。2025年中央一号文件是新世纪以来党中央连续出台的第22个指导“三农”工作的一号文件，文件强调要确保国家粮食安全，推进农业科学技术力量协同攻关，发展农业新质生产力，推动农机装备高水平质量的发展，加快国产先进适用农机装备等研发应用，推进老旧农机报废更新。依据《2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，国家加大了重点领域设备更新项目支持力度，扩围支持农业机械报废更新。加速老旧农机淘汰，将释放智能农机需求，带动全产业链协同升级，形成更新换代规模效应。政策正推动行业进一步向高端化、智能化、绿色化转型，培育农业机械产业集群，促进农业机械中长期的高水平质量的发展。

　　公司锚定高质量发展目标，严格落实“精心、精明、精准、精益”的要求，坚持做好“技术、质量、成本、服务”四个极致，努力实现“要效益、要规模、要质量、要可持续”的目标，加速向数字化、智能化、绿色化转变发展方式与经济转型，纵深推进全球化战略布局，做深、做细、做透各项工作，用自身工作的确定性应对外部市场的不确定性，实现产业梯队大拓展、海外业务大跨越，助力公司实现转变发展方式与经济转型大跨越。

　　进一步形成传统优势产业和新兴起的产业协同融合竞相发展的格局，进一步强化战略执行力度，突显整体战略成效。传统优势产业在稳固提升中不断锻造可持续竞争力；新兴起的产业在发展壮大中持续贡献新的增长极。

　　一是混凝土机械、工程起重机械和建筑起重机械从始至终坚持全球领先的目标，国内业务控风险、稳规模、提效益，实现有质量的增长，巩固提升国内市场地位；海外业务冲规模、提利润、控风险，实现全球业务跨越式增长，让产品和服务在全世界内获得广泛认可。

　　二是推动土方机械和矿山机械深层次地融合，持续完善产品型谱和技术储备，优化国内外营销体系，强化人才队伍建设，实现规模和效益的全面突破。

　　三是高空作业机械持续加大海外市场开拓，完善全球产业布局，提升产品、服务及市场体系，加速端对端数字化转型，全方面提升运营效能，在技术、质量、成本、服务方面形成非常大的优势的竞争力，确保实现百亿规模大跨越。

　　四是农业机械紧紧围绕“万台计划”，以打造市场王牌产品为核心目标，借助智能制造技术增产提质，建立完善中联特色的国内外营销体系，实现总量跨越、全面崛起。

　　五是应急装备、基础施工、工业车辆、中联新材料、工业互联网、具身智能等新兴业务牢牢抓住技术和产品这个根本，发挥中联重科的平台优势和品牌优势，快速做大做强。

　　坚定贯彻执行“端对端、数字化、本土化”海外战略，全力构建具有中联特色的海外业务体系。

　　一是深化端对端业务管理体系。深入推动“航空港+地面部队+飞行部队”的模式，做深做细做透直销体系；完善扁平化的”品字型“管理机制，实现“管好事、管好人、管好物、算好账”。

　　二是加速业务数字化转型。建设完善多维度的数字化平台，将数字化技术深度融入业务全流程，实现从采购、生产、销售到售后的数字化管理，提升运营效率与决策精准度，实现全链条业务的数字化管理。

　　三是推动本地化布局。加大空港基地的建设力度，扩大网点布局、推动网点下沉，深入挖掘本地市场潜力，开创海外市场新局面，迎接新发展机遇。

　　四是持续推进海外制造基地网络战略升级。海外制造基地围绕技术协同、区域深耕、全球联动的方针，优化研发制造基地布局，明确各基地差异化定位，打造研发、制造、服务三位一体的价值网络，提升企业全球竞争力。

　　秉承“技术是根，产品是本”的发展理念。持续深入推动产品4.0A工程，加强新技术、新产品创新迭代，全力推进新材料、新部件、新系统、新工艺、新方法的开发和落地应用，着力打造“高品质、高价值、高安全性、高市占率”的领先产品，赋能公司各产业板块和海外市场的发展。加快完善国际认证体系平台，强化主要营业产品高价值技术专利在海外重点国家的布局，全力构建严密的知识产权保护网络，稳固公司在行业内的技术话语权优势。坚持推动基础技术、共性技术的研发和前瞻技术、未来技术的探索，推进全链条智能化路径、新能源路径的研发，推进智慧工地、智慧矿山、智慧农业等系统解决方案，探索机器人、氢能源、灭火新材料等未来产业的研究和产业化发展，持续不断的增加公司科技储备深度和底蕴，培育新的业务增长点，确保技术创新成为公司持续发展的核心驱动力。

　　一是实现智慧产业城建设的全面收官，加快智慧产业城工程机械馆、创新孵化基地、宿舍楼等在建项目的建设进度，实现快速入驻使用。

　　二是全面提升智慧产业城的管理效能，完善智慧产业城的生产和行政管理，构建高效协同的智慧产业城管理体系，快速实现稳产满产，推动公司高效运行。

　　一是落实预算管理，增强年度规划的科学性，细化年度目标分解，做到以天保月、以月保季、以季保年，确保年度经营指标的全面完成。

　　二是强化成本管理。持续巩固极致降本，深化集采招标整合，加快供应链数字化创新转型，强化提升供应链体系力，驱动降本提质，把极致成本转变为市场上稳定、可持续的竞争优势。

　　三是优化营销管理。完善激励制度体系，优化收入分配管理，推动营销、服务、风控高效融合，打造精干、高效的销售团队。

　　四是严格存货管理。充分的发挥中联智慧产业城智能制造优势，动态优化生产节拍实现资源精准配置，全力推进滞销库存消化工作，提升公司存货周转效率。

　　对策：重视国际局势动态和政策，分析研判经济走势，制定相应的风险预防调整策略和措施；加大研发投入及新技术应用力度，持续提升科学技术创新水平，增强数字化、智能化、绿色化的产品竞争力；创新商业模式，提高增值业务、后市场服务盈利能力；构建适应市场之间的竞争的高效运营管理机制；建立全面的风险管理框架，制定相关风险的应对措施。

　　对策：紧盯全球主要原材料、能源价格行情，分析研判价格变更趋势，制定高效能的采购方案；通过供方资源再整合、共性物资的集中采购，培育规模化和专业化的供应商，形成长期供应商战略联盟，建立稳定、可靠、高效、低成本供应链体系；通过技术、工艺创新提高材料利用率，运用替代技术开发新材料、新工艺，持续减少相关成本；加快进口零部件国产替代进程，增强关键零部件的自主研发力度。

　　对策：重视全球金融市场和国家汇率政策，分析研判汇率走势，选择正真适合的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理；加快“一带一路”境外基地本地化生产进程，对冲汇率波动风险。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。